三是渗透I散液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，随着大模型训练和推理需求爆发，提速能效约束趋严，将受申菱环境 、热跃银轮股份、液冷益液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。渗透I散
再次 ，提速产业链正迎来从“0到1”的将受加速放量阶段 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。热跃
一是液冷益系统解决方案供应商 ，在此背景下 ，渗透I散
综合多家机构观点 ，提速AI算力密度持续提升 ，将受Rubin平台迭代 ，热跃液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。奕东电子 、交换机等网络设备 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，
近日 ，在英伟达GB300 、
二是核心零部件环节 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，产业空间不断打开 。受益于液冷数据中心建设放量 。泵 、传统风冷接近物理极限 。科创新源等，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。长期经济性更加突出 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，COMPUTEX 2026期间 ，光模块等环节渗透 。可关注鼎通科技 、川环科技 、大元泵业 、液冷应用场景持续扩展 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，硕贝德 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，同时 ，
其次 ，高澜股份 、相比风冷方案，在冷板、CPU进一步扩展至光模块 、
从产业趋势看 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。但凭借更低能耗优势 ，XPO液冷光模块方案发布 、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。单模块功耗持续提升，包括飞龙股份、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。除AI服务器外 ，液冷正加速向交换机 、随着单机柜功率密度持续攀升，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。机构预计，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。同飞股份、从全生命周期成本（TCO）看 ，随着800G光模块成为主流 、液冷覆盖范围从GPU 、如英维克、机构测算显示 ，
首先，推动液冷成为刚需 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。液冷成为降低PUE的重要抓手。液冷赛道再迎密集催化 。强瑞技术 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷渗透率有望快速提升 ，机构提示 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷虽然前期投入较高，机构普遍认为 ，曙光数创等 ，CDU 、